Ondernemers wantrouwen investeerders

Investeerders denken dat zij een toegevoegde waarde hebben voor ondernemers. De meeste ondernemers zijn het hier niet mee eens: 60% vindt het een slecht idee als een investeringsfonds wordt betrokken bij een bedrijfsovername. Daarbij staat maar een klein gedeelte van de ondernemers open om hun bedrijf te verkopen aan een investeerder.

Bedrijfsovername-Monitor deed onderzoek naar de toegevoegde waarde van investeerders in de context van een bedrijfovername. 200 midden- en kleinbedrijven, die over 10 tot 200 medewerkers beschikken, namen deel aan het onderzoek.

Investeerders en ondernemers

De grote verschillen van de waardering van een investeerder in een bedrijfsovername tussen een investeerder en ondernemer blijkt mede te komen door de prioriteiten van de investeerder. 3 op de 4 ondernemers is ervan overtuigd dat het belang van een investeerder verschilt van het bedrijfsbelang. Dit gegeven wordt versterkt met het het onderzoeksresultaat dat slechts 15 procent denkt dat investeerders handelen vanuit een positie waar het bedrijfsbelang als meest belangrijk wordt geacht.

Verschil in visie

De grote verschillen zijn daarnaast te verklaren door de verschillende prioriteiten. Investeerders kijken bij bedrijfsovernames voornamelijk naar het management en de groeipotentie van het bedrijf. Ondernemers hechten daarentegen meer waarde aan het opgebouwde klantenbestand en de naam van de onderneming. Het onderzoek voorziet in het inzicht in deze verschillen: slechts 1 op de 10 ondernemers gelooft dat management het belangrijkste is voor de waardebepaling.

Investeringsfondsen kampen met imagoprobleem

Ondanks dat ongeveer 59 procent van de ondernemers geloven in de kracht van investeringsfondsen voor onze economie, is maar 9 procent van de ondernemers bereid om te verkopen aan een investeerder. Investeringsfondsen blijken dus te kampen met een imagoprobleem. Deze conclusie wordt getrokken door Marktlink Fusies & Overnames – dat het onderzoek uitvoerde – en erkent door 26 procent van de investeerders. Tom Betlman, partnet bij Marktlink Fusies & Overnames schrok van dit resultaat: “. “De rol van investeringsfondsen neemt enorm toe in het MKB. In circa de helft van de transacties is een investeringsfonds betrokken. Dat is een verdubbeling ten opzichte van vijf jaren geleden. Het is daarom jammer dat het vertrouwen in investeringsfondsen zo laag is.”

Verkoopprijs webshop; hoeveel keer de jaarwinst?

Ondernemers schatten de verkoopprijs van een bedrijf hoger in dan een investeerder. Het marktgemiddelde van de verkoopprijs van een onderneming ligt op 6 maal de jaarwinst, waar de ondernemers gokten dat de meeste ondernemingen verkocht worden voor 8,4 keer de jaarwinst.

Toch is er wel sprake van een prijsstijging van ondernemingen. Beltman noemt hier enkele reden voor. Ten eerste noemt hij dat de hoeveelheid kapitaal in de markt bij investeerders is gestegen. “Daarnaast zijn er veel strategische partijen die beschikken over liquiditeitsoverschotten, banken die weer meer willen financieren én door toenemende concurrentie zijn kopers bereiden om 10 tot 20 procent meer te betalen voor een bedrijf dan een jaar geleden.”, aldus Beltman.

Pre-exit populair onder jonge ondernemers

Een pre-exitovername betekent dat de investeerder een deel van de onderneming koopt, terwijl de verkoper eigenaar blijft. Dit type overname is populaire onder jonge ondernemers , omdat zij relatief snel met een ander project willen beginnen. Op deze manier is dat te realiseren.