Wereldwijd meer kleinere bedrijfsovernames

Kleinere bedrijfsovernames* stijgen in de marktprestatie. Grotere bedrijfsovernames* presteerden daarentegen 4,0 procentpunt lager dan de index. Dit blijkt uit een mondiale studie van M&A en Cass Business School, die op basis van de aandelenprijs prestaties werd uitgevoerd. In deze studie werden meerdere factoren van bedrijfsovernames onderzocht. Hieronder zijn de factoren geografie, complexiteit en omvang beschreven en in welke mate zij invloed hebben gehad op de prestatie van bedrijfsovernames. 

Geografische verschillen

De vestiging van de overnemende partijen blijkt een flinke invloed te hebben op de marktprestatie. Zo behaalden de overnemende partijen in Azië-Pacific de meest negatieve resultaten met een daling van 16,8 procentpunt. Overnemende partijen in Noord-Amerika maakten ook een daling mee van 3,5 procentpunt. Partijen die een bedrijf overnamen in Europa noteren het minst negatieve resultaat, hier was er sprake van een daling van 1,3 procentpunt.

Nationale transacties scoren beter

Daarnaast blijkt uit het onderzoek dat complexe en langzame transacties minder goed presteren in de markt dan minder complexe transacties. Twee voorbeelden van complexe transacties zijn grens- en regio-overschrijdende transacties. Beide soorten transacties presteerden met 3,7 procentpunt en 4,3 procentpunt minder goed dan de markt. Twee voorbeelden van minder complexe transacties zijn nationale en interregionale transacties. Beide scoorden beter dan hun indexen met 0,4 procentpunt.

Kleinere transacties presteren sterker dan grotere overnames

Gabe Langerak, M&A Leader West Europa van Willis Towers Watson zegt het volgende over kleinere transacties: “Kleinere transacties, die dichter bij huis liggen en eenvoudiger de eindstreep halen, omdat er minder hindernissen overwonnen hoeven te worden, presteren sterker dan grotere overnames. Dit kan een doorslag zijn voor overnemende partijen, die zich doorgaans focussen op grote, complexe overnames, om zich te richten op kleinere overnames.

* = Transacties met een waarde minder dan 1 miljard US dollar worden beschouwd als kleinere bedrijfsovernames. Grotere bedrijfsovernames betreffen transacties met een waarde hoger dan 1 miljard US dollar.